Verwenden Sie bei den nachfolgenden Aufgaben die Spesensätze aus der Tabelle soweit dies erforderlich und nichts anderes angegeben ist.
Rechtsnatur von Schuldverschreibungen
1. Auf welche Wertpapiere treffen die nachstehenden Aussagen jeweils zu?
a) Die Zinsen werden rückwirkend in gleich bleibender Höhe zu festen Terminen
gezahlt.
b) Die Zinsen werden jährlich rückwirkend gezahlt, wobei sich der Zinssatz bei
fortschreitender Laufzeit erhöht.
c) Die Zinsen werden im Voraus vom Nennwert abgezogen.
d) Die Zinsen werden dem Kapital zugeschlagen, wobei sich der Zinssatz für Kapital
und Zinseszinsen bei fortschreitender Laufzeit erhöht.
2. In einem Anlagegespräch stellt ein Kunde einige Behauptungen zu Bundesanleihen auf. Gehen Sie auf die Äußerungen des Kunden ein und stellen Sie falsche Aussagen richtig.
1 Wenn der Kurs einer Bundesanleihe steigt, so steigt automatisch auch die
Nominalverzinsung.
2 Bei Fälligkeit zahlt der Emittent in der Regel den Nennwert der Bundesanleihe
zurück.
3 Eine kostenlose Verwahrung und Verwaltung ist für den Anleger nicht möglich.
4 Steigt der Kurs einer Bundesanleihe, so steigt auch die Rendite für den Inhaber.
5 Sinkt der Marktzins unter den Nominalzins der Bundesanleihe, so steigt der Kurs
der Anleihe.
3. Ihre Kundin Vera Schulze erteilt Ihnen den Auftrag, für sie nominal 25000,00 € Bundesschatzbriefe vom Typ A, Ausgabe 2007/12 (Zinslauf ab 01. Febr. 2007) zu erwerben.
a) Der Erwerb findet am 08. Febr. 2007 statt. Wann kann die Kundin, die ihr Geld
wieder benötigt, die Bundesschatzbriefe frühestens wieder zurückgeben?
– Wie unterscheidet sich der Bundesschatzbrief Typ A vom Typ B?
Rendite von Schuldverschreibungen (ohne Berücksichtigung von Steuern)
4. Ihr Kunde Stefan Runiger plant 15 000,00 € in Pfandbriefen der Berlin-Hannoverschen Pfandbriefbank AG anzulegen. Er möchte sich über die Höhe der Effektivverzinsung (Rendite) des folgenden Pfandbriefes informieren. Berechnen Sie die Rendite.
Nominalwert: 15000,00 €
Zinssatz: 4,625 % p.a.
Ankaufskurs: 97,50%
Restlaufzeit: 6 Jahre
Kosten und steuerliche Aspekte bleiben unberücksichtigt.
5. Ihre Kundin Eva Habermann (55 Jahre alt, Witwe) möchte beraten und informiert werden.
a) Bisher hatte sie 10 000,00 € als Festgeld zu 2,5 % Zinsen p.a. angelegt. Sie
möchte von Ihnen einige Informationen zur Verzinsung, Zeitpunkt der Zinszahlung,
Laufzeit und Börsenhandel von Bundesanleihen, Bundesobligationen und
Bundesschatzbriefen vom Typ B erhalten.
b) Frau Habermann hat sich für die Bundesanleihe entschieden. Der Kaufkurs der
Anleihe mit einer Restlaufzeit von genau 4 Jahren und einem Zinssatz von 6 %
beträgt 104 %. Die Bank verkauft die Anleihe aus eigenem Bestand und berechnet
daher keine Spesen. Der Kapitaleinsatz beträgt 10400,00 €. Die anteilige
Depotgebühr beträgt 1 %o des Nennwertes. Berechnen Sie für diese Bundesanleihe
die Rendite.
c) Frau Habermann möchte von Ihnen wissen, welche Bedeutung für den
Privatanleger die Tatsache hat, dass ein Wertpapier zum Börsenhandel zugelassen
ist. Informieren Sie Frau Habermann über die Vorteile des Börsenhandels.
6. Ein Kapitalanleger kauft mit Wert 25. Jan. d. J. 8,5 % Anleihen (Nennwert 100) zum Kurs von 97 %. Mit Wert 16. Mai des nächsten Jahres verkauft er sie zum Kurs von 101 %. Es werden die üblichen Spesen berechnet.
Berechnen Sie die Effektivverzinsung der Kapitalanlage.
7. Ein Kapitalanleger kaufte mit Wert 18.April 2005 nominal 10000 € 7,5%-Pfandbriefe zum Kurs von 98 %. Zu welchem Kurs müssten die Papiere mit Wert 10. Juli 2010 mindestens verkauft werden, wenn eine Effektivverzinsung von 9,0 % erreicht werden soll? (Spesen bleiben unberücksichtigt.)
Rendite von Schuldverschreibungen (mit Berücksichtigung von Steuern)
8. Ein Anleger kauft im Jahr 2008 nominal 10000,00 € 6 %-Pfandbriefe (Wert 15.Jan. d.J.) zum Kurs von 96%. Der Verkauf erfolgt mit Wertstellung 10. Dez. d.J. zum Kurs von 98 %. Die Dauer, für die Zinsen gutgeschrieben werden, entspricht exakt der Anlagedauer. Da kein Freistellungsauftrag vorliegt, behält die Bank allerdings 30 % Kapitalertragsteuer (Zinsabschlagsteuer) ein.
a) Wie hoch ist der Kapitaleinsatz unter Berücksichtigung der Spesen beim Ankauf?
b) Wie hoch ist der Zinsertrag nach Steuern bei einem Grenzsteuersatz des Anlegers
von 45 %?
c) Wie hoch ist Rendite der Kapitalanlage unter Berücksichtigung der Spesen beim
Verkauf?
Spezielle Risiken von Schuldverschreibungen
9. Ihr Kunde Helge Busch (25 Jahre, Automechaniker) hat vor ein paar Wochen Bundesobligationen mit einem Zinssatz von 3,25% gekauft. Jetzt hat er in der Zeitung gelesen, dass Anleihen des Landes Argentinien mit 10 % verzinst werden. Die Anleihen kosten zurzeit 75 US-Dollar bei einem Nennwert von 100 US-Dollar. Er möchte von Ihnen beraten werden, ob er die Bundesobligationen verkaufen und für das Geld Argentinien-Anleihen erwerben soll.
